本周低波动因子表现优异【天风金工吴先兴团队】

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发布时间:2018-06-01 16:28

本周低波动因子表现优异【天风金工吴先兴团队】

2018-06-02 14:36来源:量化先行者收益

原标题:本周低波动因子表现优异【天风金工吴先兴团队】

因子多头绝对收益表现

我们以因子过去10年的IC均值判断其多头方向,IC均值小于0则取值小的为多头,IC均值大于0则取值大的为多头。

本周因子的多头绝对收益表现见下图,本周内滚动市盈率倒数因子的表现较好,而一个月反转、总市值对数等因子的表现较差。

本月多头绝对收益表现见下图,本月内滚动市盈率倒数因子的表现较好,而单季度净资产收益率因子的表现较差。

本年内单季度净资产收益率、一个月反转、非流动性冲击、总市值对数因子表现较好,一致预期EP、一个月日均换手、一个月真实波动率等因子表现较差

最近一年内单季度净资产收益率因子表现较好,一个月日均换手、一个月真实波动率等因子表现较差

不同时间段内的因子多头绝对收益表现如下表:

因子多空收益表现

多空收益能够反映因子的选股能力。本周因子的多空收益表现见下图,本周内一个月真实波动率因子的表现较好,而总市值对数因子的表现较差。

本月多空收益表现见下图,本月内一个月真实波动率、一个月日均换手因子的表现较好,而单季度净资产收益率因子的表现较差

本年内一个月反转、单季度净资产收益率、非流动性冲击等因子较好,总市值对数、账面市值比因子较差。

最近一年内多空年化收益超过历史表现的因子有单季度净资产收益率、一致预期EP等,表现较差的有总市值对数因子

不同时间段内的因子多空收益表现如下表:

因子信息比表现

信息比能够综合考察因子的收益与风险。不同时间段内的因子多空收益信息比如下表:

因子的多空收益信息比表现见下图:

本年内非流动性冲击、单季度净资产收益率、特异度、一个月反转因子的表现较好,而一个月真实波动率、总市值对数、一个月日均换手因子的表现较差。

因子多空相对强弱走势

下图展示了近一年内各因子的多空相对强弱走势情况:

近一年内表现较好的因子有单季度净资产收益率、一个月日均换手等因子;近一年内表现较差的因子有总市值对数、单季度净利润同比增速、账面市值比等因子

市场系统性风险,有效因子变动风险。

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《天风证券-金工定期报告-因子监控 2018-6-1》

2018年6月1日返回搜狐,查看更多

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