【FICC工作笔记】2018年3月7日 星期三

文章正文
发布时间:2018-03-07 11:22

  

  编者语:

FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

  /巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨??、高扬、孙娴等)

【重要事件与经济数据】

重要事件:1、保监会称,资产管理计划、信托产品可通过购买公开发行股票的方式投资上市保险公司。中国发布修订后的保险公司股权规定,410日生效。单一资产管理计划或信托产品持有上市保险公司股票比例不得超过该公司总股本5%。严禁挪用保险资金,或以保险公司投资信托计划、私募基金、股权投资等获取的资金对保险公司进行循环出资。保险公司股东不得利用股权质押形式,代持保险公司股权、违规关联持股以及变相转移股权。2、中国财政部副部长史耀斌:房地产税征收会注意参考世界共性做法,会按照中国国情合理设立房地产税制度。全国人大、财政部和相关部门正起草完善房地产税法律草案,总体思路是立法先行、充分授权、分步推进。

经济数据:欧元区四季度GDP季环比终值0.6%,预期0.6%,初值0.6%。欧元区四季度GDP同比终值2.7%,预期2.7%,初值2.7%

【资金面】

周三,人民银行开展MLF操作1055亿元,无逆回购操作。市场资金面延续宽松,早盘大行、股份制银行和规模较大的城商农商积极融出隔夜,中小银行的资金需求迅速得到满足,市场内7-21天等期限的资金也有一定供给。全天隔夜充足,各期限资金加权价格继续回落。

【一级市场】

今天上午发行了3年及7年期国债,加权利率分别为3.47%3.77%,边际利率分别为3.51%3.79%,下午发行710年期农发债,利率分别为4.86%4.89%,倍数分别为4.54

信用一级方面,今日共发行18只超短融,3只短融,7只中票和3只永续,规模共计397亿,较前两个交易日大幅增加,仍然以3AAA+的超短融为主。今日市场机构参与度较高,主要集中在高评级短久期的券上,机构以基金和银行为主。短融方面,18比亚迪SCP001边际5.40%18南山集SCP003票面5.65%18桑德SCP002目前边际5.35%18常高新SCP003票面5.30%。中票方面,今日发行60亿18华润置地MTN001,边际5.64%

公司债/企业债方面,周三公司债发行18天津房地产信托小公募,大公国际AA-/AA+,天津房地产集团有限公司担保,2+1+1发在9.5%3+2年发在8.0%;发行18长江证券非公开,270D,联合信用AAA/A-15.4%;发行18邦信资管非公开,2+2+1年,中诚信证券AA+/AA+7%;发行18上海浦东路桥小公募,2+2年,新世纪AA+/AA+ ,待定;周二发行的18北方国资小公募,中诚信证券AAA/AAA3+2年发在5.28%5+3年发在5.4%;发行18海通证券小公募,3年,中诚信证券AAA/AAA5.15%;发行18重庆涪陵交通非公开,3+2年,联合信用AA6.88%;发行18华融汇通非公开,1+1+1年,大公国际AA+/AA+6.4%。周三企业债发行18崇仁城投债,AA+/AA-7年,7

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅波动。今日早盘国债新发7年期、续发3年期,午后农发债续发710年期,招标利率整体下行。截止日终,除个别期限外,SKY整体波动3BP以内;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动3BP以内。具体来看,SKY_1Y180003带动下行2BP3.26%SKY_5Y180001带动下行2BP3.72%SKY_10Y180004带动下行1BP3.82%。国开债曲线整体小幅波动,5年期170212带动下行1BP4.79%10年期180205带动下行1BP4.8%。农发行债曲线整体小幅波动,10年期受170415带动下行3BP4.95%。进出口行债曲线整体小幅波动,5年期受180303带动下行1BP4.81%

利率互换方面,挂钩7REPO互换曲线短端保持平稳,长端平均下跌1个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌1个点,长端平均下跌1个点。

今日中短期票据曲线收益率整体小幅波动,但AA等级下行明显。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA3M期限收益率上行1BP4.68%6M期限收益率上行1BP4.80%1年期收益率稳定于4.99%。中债中短期票据收益率曲线(AAA3年期收益率下行2BP5.20%5年期收益率下行1BP5.28%。中债中短期票据收益率曲线(AA1-3年期下行约5BP。城投债曲线涨跌互现。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA3M上行2BP4.80%3Y稳定在5.27%5Y下行1BP5.37%。中债城投债收益率曲线(AA2年期下行1BP5.47%

【理财产品】

今日起发行的理财产品共394支,保本型产110支,非保本型产品284支,预期收益4以上的297支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:5.02,全国性股份制银行3个月:5.19,城商行3个月:4.98,外资行3个月:4.00

【外汇市场】

周三,隔夜美股道指下跌愈150点,美股消极;同时叠加国总统特朗普的经济顾问科恩突然宣布离职。在此消息公布后,投资者普遍认为对市场是不利的,美指再度承压,预计市场将在美国小非农就业报告公布前交投保持谨慎。37日,人民币兑美元今日中间价上行92个基点,达到6.3294;人民币兑美元即期闭市时报6.3229,较上一交易日上行172个基点;截至北京时间18点,美元指数报于89.51,较前一收盘价下跌0.10%;欧元兑美元上行0.16%,报1.2424;英镑兑美元下行0.17%,报1.3865;美元兑日元下行0.49%,报105.61;澳元兑美元下行0.32%,报0.7804

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